Bài giảng Quản trị rủi ro tài chính - Huỳnh Thanh Điền
7/8/19
BÀI GIẢNG
QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH
Giảng viên: TS. Huỳnh Thanh Điền
7/8/19
1
Mục tiêu
•ꢀ Nắm được mục ꢀêu và các nguyên lý cơ bản trong quản
trị rủi ro tài chính.
•ꢀ Xây dựng được hệ thống quản trị rủi ro tài chính trong
doanh nghiệp.
•ꢀ Vận được các công cụ tài chính phái sinh cho quản trị rủi
ro: Hợp đồng kỳ hạn, giao sau, quyền chọn, hoán đổi.
•ꢀ Phát triển chiến lược quản trị rủi ro tài chính.
7/8/19
2
1
7/8/19
Nội dung
4
3
Phát triển
chiến lược
quản trị rủi
ro tài chính
trong doanh
nghiệp
2
Vận dụng
các công cụ
tài chính
phái sinh
trong quản
trị rủi ro tài
chính
Thiết kế hệ
thống quản
rủi ro tài
chính tronh
doanh
1
Khung phân
ꢁch quản trị
rủi ro tài
chính: Mục
ꢀêu và các
khía cạnh có
liên quan
đến quản trị
rủi ro tài
chính
nghiệp
7/8/19
3
CHUYÊN ĐỀ 1:
KHUNG PHÂN TÍCH
QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH
7/8/19
4
2
7/8/19
Chæ coù söï khoâng chaéc chaén laø chaéc chaén.
•ꢀ Khoâng coù gì chaéc chaén. Moïi tính toaùn vaø döï baùo
duø chi tieát vaø chaët cheõ ñeán ñaâu cuõng khoâng bao
giôø hoaøn haûo.
•ꢀ Noùi khaùc ñi, ruûi ro luoân xuaát hieän. Khi xuaát hieän,
noù gaây ra toån thaát vaät chaát ngoaïi yù.
7/8/19
5
1. Rủi ro là gì?
•ꢀ Là những biến cố dẫn đến sự khác biệt so với
kỳ vọng
7/8/19
6
3
7/8/19
1. Rủi ro là gì?
•ꢀ Theo nghóa thoâng thöôøng, ruûi ro laø moät nhaân toá gaây toån thaát
vaät chaát coù theå xaûy ra.
•ꢀ Trong lónh vöïc kinh teá hoïc, coù nhieàu caùch tieáp caän khaùi
nieäm ruûi ro. Phoå bieán hôn caû laø tieáp caän töø khaû naêng xuaát
hieän nhöõng thieät haïi taøi chính.
•ꢀ Moät hoaït ñoäng kinh doanh hay ñaàu tö ñöôïc xem laø coù ruûi ro
khi tyû suaát lôïi nhuaän sinh ra töø hoaït ñoäng ñoù coù theå bieán
ñoäng.
•ꢀ Ruûi ro laø moät nhaân toá gaây bieán ñoäng tyû suaát lôïi nhuaän coù
theå xaûy ra.
•ꢀ Moïi quyeát ñònh taøi chính phaûi tính ñeán yeáu toá ruûi ro.
•ꢀ Ñoä lôùn cuûa ruûi ro:
= Möùc ñoä bieán ñoåi tyû suaát lôïi nhuaän
= Bieân ñoä dao ñoäng tyû suaát lôïi nhuaän
7/8/19
7
2a. Phân loại rủi ro theo nội dung
•ꢀ Ruûi ro hoaït ñoäng: ruûi ro naûy sinh töø hoaït ñoäng
kinh doanh: khoâng buø ñaép ñöôïc ñònh phí hoaït ñoäng,
thay ñoåi coâng ngheä, tình hình caïnh tranh,
•ꢀ Ruûi ro taøi trôï: ruûi ro do söû duïng nguoàn taøi trôï coù
chi phí coá ñònh: khoâng thanh toaùn ñöôïc laõi, khoâng traû
ñöôïc voán,…
•ꢀ Ruûi ro chung: ruûi ro chung cho moïi hoaït ñoäng:
laïm phaùt, suy thoaùi, chính saùch thueá thay ñoåi,…
•ꢀ Ruûi ro quoác teá: ruûi ro töø ngoaøi ñaát nöôùc: tyû giaù
hoái ñoaùi bieán ñoäng, giaù daàu bieán ñoäng, caïnh tranh quoác
teá,…
7/8/19
8
4
7/8/19
2b. Phân theo mức ảnh hưởng
•ꢀ Ruûi ro phi heä thoáng (ruûi ro rieâng leû):
–ꢀRuûi ro taùc ñoäng trong moät phaïm vi nhaát ñònh
–ꢀCoù theå choáng baèng caùch ña daïng hoùa ñaàu tö
•ꢀ Ruûi ro mang tính heä thoáng (ruûi ro
domino):
–ꢀLan truyeàn
–ꢀKhoâng theå choáng ñôõ
–ꢀRuûi ro thò tröôøng
7/8/19
9
2c. Phân rủi ro theo khả năng tránh
•ꢀ Ruûi ro coù theå traùnh:
–ꢀRuûi ro rieâng leû
–ꢀTraùnh baèng caùch ña daïng hoùa ñaàu tö.
•ꢀ Ruûi ro khoâng theå traùnh:
–ꢀRuûi ro thò tröôøng
–ꢀKhoâng theå traùnh baèng caùch ña daïng hoùa ñaàu
tö.
7/8/19
10
5
7/8/19
3. Boán böôùc tính ñoä lôùn cuûa ruûi ro
◆ꢀ 1. Tính tyû suaát lôïi nhuaän (suaát lôøi) bình quaân hay
suaát lôøi kyø voïng
◆ꢀ 2. Tính phöông sai: toång bình phöông caùc sai leäch
giöõa suaát lôøi trong maãu vôùi suaát lôøi kyø voïng.
◆ꢀ 3. Tính ñoä leäch chuaån: caên baäc hai cuûa phöông sai
◆ꢀ 4. Tính heä soá bieán thieân: tæ soá giöõa ñoä leäch chuaån vaø
suaát lôøi kyø voïng
7/8/19
11
Suất lời kỳ vọng
•ꢀ Laø suaát sinh lôøi trung bình coù theå ñaït ñöôïc töø hoaït ñoäng ñaàu
tö. Noùi khaùc ñi, noù giaù trò trung bình troïng soá cuûa nhöõng keát
quaû coù theå xaûy ra
n
!
k = p k + p k +...+ p k =
p k
∑
1
1
2
2
n
n
i
i
i=1
lꢀ Phaân bieät soá trung bình (Mean) vôùi soá trung
vò (Median) vaø moát (Mode)
7/8/19
12
6
7/8/19
Phương sai, σ2
•ꢀ Laø sai soá bình phöông tính theo xaùc suaát.
•ꢀ Coâng thöùc:
n
2
2
ˆ
σ = p (k − k)
∑
i
i
i=1
σ2= p1(k1-k)2 + p2(k2 -k)2 +…+ pn(kn-k)2
lꢀ Phöông sai tính töø soá lieäu thöïc nghieäm
n
1
2
σ 2 =
(k − k)
ˆ
∑
j
n −1
j=1
Độ lệch chuẩn, σ
•ꢀ Laø caên baäc hai cuûa phöông sai
n
2
σ = σ 2 =
p (k − k)
ˆ
∑
i
i
i=1
•ꢀ Phaûn aùnh ñoä leäch giöõa suaát lôøi trung bình vôùi caùc suaát lôøi coù theå xaûy
ra
•ꢀ Ñoä leäch chuaån caøng lôùn → caùc suaát lôøi coù theå xaûy ra leäch caøng nhieàu
so vôùi caùc suaát lôøi trung bình.
•ꢀ Ñoä leäch chuaån laø soá ño ruûi ro veà maët tuyeät ñoái.
7/8/19
14
7
7/8/19
Hệ số biến thiên, CV
•ꢀ Laø tæ soá giöõa ñoä leäch chuaån vôùi suaát sinh lôøi kyø voïng.
•ꢀ Soá ño ruûi ro veà maët töông ñoái.
σ
ˆ
k
CV =
◆ꢀ VD: Hai hoaït ñoäng X vaø Y coù suaát lôøi bình quaân vaø ñoä leäch
chuaån nhö sau:
ˆ
kX = 45%,σ X =15% → CVX = 0,33
ˆ
kY = 8%,σY = 4% → CVY = 0,5
◆ꢀ Keát luaän: hoaït ñoäng Y ruûi ro hôn hoaït ñoäng X
7/8/19
15
4a. Quản trị rủi ro là gì
•ꢀ Quản trị rủi ro bao gồm các hoạt động dự báo,
xác định khả năng xảy ra, phát triển các giải
pháp ngăn ngừa và giảm thiệt hại của các biến
cố rủi ro.
•ꢀ Quá trình này thể hiện ở hầu hết các chức
năng quản trị gồm hoạch định, tổ chức thực
hiện, lãnh đạo, kiểm tra/ giám sát.
7/8/19
16
8
7/8/19
4b. Quản trị rủi ro tài chính
•ꢀ Mục ꢀêu của QTRR tài chính:
Giảm thiệt hại tài chính cho doanh nghiệp.
•ꢀ Quản trị rủi ro tài chính: dự báo, xác định khả
năng xảy ra, phát triển các giải pháp ngăn
ngừa và xử lý rủi ro nhằm giảm thiệt hại tài
chinh doanh nghiệp.
7/8/19
17
4b. Quản trị rủi ro tài chính
Tỷ giá, lãi suất, giá
Hệ
thống
cả
Pháp
lý
Mục ꢀêu: giảm
thiệt hại tài chính
Thanh
khoản
Con
người
Các giải pháp:
Ngăn ngừa và xử lý rủi ro
7/8/19
18
9
7/8/19
5. Khung phân tích Quản trị rủi ro
Phân ꢁch nhận dạng rủi trên các khía cạnh
Pháp lý; Thanh khoản; tỷ giá, lãi suất, giá cả; Hệ thống; con
người
Phát triển giải pháp ngừa cho
từng nhóm rủi ro
Xử lý rủi ro
Giảm thiệt hại tài chính
7/8/19
19
CHUYÊN ĐỀ 2:
XÂY DỰNG HỆ THỐNG QUẢN LÝ
KIỂM SOÁT RỦI RO TÀI CHÍNH
Thiết kế cơ chế giúp DN chủ động nhận
diện, ngăn ngừa và xử lý rủi ro nhằm giảm
thiệt hại tài chính cho doanh nghiệp
7/8/19
20
10
7/8/19
1-Thiết kế tổ chức quản trị rủi ro
- Có một bộ phận chủ trì chung về quản trị rủi ro
- Các bộ phận chức năng khác phối hợp liên quan đến
nhận diện, đề xuất giải pháp, kiểm soát rủi ro thuộc
lĩnh vực đảm nhận.
Giám đốc
BP có chức
năng quản
lý rủi ro
BP chức
năng chi
ꢀêu
BP chức
năng thu
ꢀền
Nhận diện
và dề xuất
GP RR liên
quan đến
chức năng
Nhận diện
và dề xuất
GP RR liên
quan đến
chức năng
Nhận diện
Rủi ro
Tổng hợp
giải pháp
7/8/19
21
1-Thiết kế tổ chức quản trị rủi ro
•ꢀ Bộ phận chủ trì quản lý rủi ro tài chính:
–ꢀPhòng Tài chính bố trí 1 bộ phận có chức năng chủ
trì hoạt động rủi ro tài chính chung toàn công ty
•ꢀ Bộ phận chức năng:
–ꢀCác bộ phận chức năng trong toàn công ty sẽ phối
hợp nhận diện, đề xuất giải pháp, thực hiện kiểm
soát rủi ro theo quy định chung.
7/8/19
22
11
7/8/19
2- Xây dựng cơ chế kiểm soát rủi ro tài chính
•ꢀ (1) Xây dựng quy chế kiểm soát rủi ro:
–ꢀBộ phận chủ trì QTRR chủ trì, phối hợp với các bộ
phận chức năng xây dựng quy chế QTRR tài chính
áp dụng cho toàn công ty
–ꢀQuý chế điều chỉnh tất các công đoạn từ phân
ꢁch, dự báo, giải pháp ngăn ngừa, xử lý, kiểm soát
rủi ro.
–ꢀĐể cập đến tất cả các khía cạnh có thể dẫn đến rủi
ro tài chính.
7/8/19
23
2- Xây dựng cơ chế kiểm soát rủi ro tài chính
•ꢀ (2) Xây dựng quy trình quản trị rủi ro tài chính
–ꢀ Xác định cụ thể và thứ tự thực hiện quy trình quản trị rủi ro.
–ꢀ Trong từng bước xác định rõ đơn vị chủ trì, phối hợp, trình/
duyết, kiểm soát và phương pháp, tài liệu, biểu mẫu thực
hiện
7/8/19
24
12
7/8/19
3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro
•ꢀ Phương pháp sơ đồ xương cá (Fishbone)
–ꢀ Đây là công cụ phân ꢁch nguyên nhân và hậu quả của một vấn đề.
–ꢀ Vẽ theo hình xương cá: đầu cá là hậu quả, từng xương cá là nguyên
nhân gốc rễ và các nhánh xương là các nguyên nhân phụ
•ꢀ Phương pháp 5W (5 WHY)
–ꢀ Đặt ra những câu hỏi “Tại sao” cho đến khi ꢂm được những nguyên
nhân căn bản của vấn đề.
•ꢀ Phương pháp ma trận rủi ro (risk matrix)
–ꢀ Được sử dụng trong suốt quá trình đánh giá rủi ro để nhận diện các
mức độ khác nhau của rủi ro. Nó là ꢁch số của khả năng xảy ra và mức
độ nghiêm trọng/nguy hiểm của một loại mối nguy nào đó
•ꢀ Biểu đồ pareto
•ꢀ Biểu đồ tần số
•ꢀ Các biện pháp kiểm soát rủi ro:
7/8/19
25
3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro
•ꢀ Phương pháp sơ đồ xương cá (Fishbone)
7/8/19
26
13
7/8/19
3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro
•ꢀ Phương pháp 5M+ 5W
5M
5W
7/8/19
27
3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro
•ꢀ Phương pháp ma trận rủi ro (risk matrix)
7/8/19
28
14
7/8/19
3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro
•ꢀ Biểu đồ pareto
Pareto:
đưa ra định luật 20-80
“20% người dân tập trung
80% tài sản”
20% nguyên nhân gây ra 80% thiệt hại.
7/8/19
29
3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro
•ꢀ Biểu đồ tần số
2.5
2
1.5
1
0.5
0
F1
F2
F3
F4
F5
Các biến cố thườn gặp
7/8/19
30
15
7/8/19
3- Phương pháp phân tích và dự báo rủi ro
•ꢀ Các biện pháp kiểm soát rủi ro
7/8/19
31
4- Phát triển giải pháp quản trị rủi ro
Tiềm ẩn
Xuất hiện
Ngăn ngừa
Gây ảnh hưởng
Xử lý
Bảo hiểm
7/8/19
32
16
7/8/19
4- Phát triển giải pháp quản trị rủi ro
CÁC CÔNG CỤ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH
CÔNG CỤ TÀI CHÍNH KHÁC
CÔNG CỤ TÀI CHÍNH PHÁI SINH
-ꢀ Quản trị dòng tiền:
phải thu; phải trả; tồn
kho; tồn quỹ
-ꢀ Phân tích điểm hoà
vốn
-ꢀ Dùng đòn bẩy tài chính
7/8/19
33
CHUYÊN ĐỀ 02
KIỂM SOÁT CHI PHÍ
17
7/8/19
Khung phân tích
Phân ꢁch và dự báo chi phí
Hệ thống
chi phí
chuẩn
Khảo sát chi
phí thực tế
Xác định mức biến động
(sai lệch)
Tổ
Hệ
chức
điều
hành
thống
chi phí
chuẩn
Xác định nguyên nhân
Thực hiện điều chỉnh
Tăng lợi nhuận, hiệu quả
1. Xác định chi phí tiêu chuẩn
Cơ sở xác định:
- Tiêu chuẩn về giá và chất
lượng
Ước ꢁnh phí phí
để sản xuất ra 1
đơn vị sản
- Thành ꢁch mong muốn
- So sánh với đối thủ cạnh
tranh
phẩm.
18
7/8/19
1. Xác định chi phí tiêu chuẩn
Cơ sở xác định:
1. Xác định chi phí tiêu chuẩn
Phương pháp xác định:
•ꢀ Phương pháp thông kê kinh nghiêm
•ꢀ Phương pháp phân ꢁch công việc
Dựa vào thực hiện các năm trước với sự
điều chỉnh phù hợp với tương lai và mong
muốn
19
7/8/19
2. Khảo sát chi phí thực tế
•ꢀ Kế toán tổng hợp xác định chi phí thực tế
3. Xác định mức biến động
Quy trình
20
Tải về để xem bản đầy đủ
89 trang
14040
Free
Bạn đang xem 20 trang mẫu của tài liệu "Bài giảng Quản trị rủi ro tài chính - Huỳnh Thanh Điền", để tải tài liệu gốc về máy hãy click vào nút Download ở trên
File đính kèm:
- bai_giang_quan_tri_rui_ro_tai_chinh_huynh_thanh_dien.pdf
